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Hoy podíamos leer en El Mundo un artículo bajo el título “Los bancos pueden suavizar el colapso inmobiliario” de Benito Muñoz acerca del libro que recomendamos en este Blog el 12 de Diciembre de José García Montalvo, ‘De la quimera inmobiliaria al colapso financiero‘.

bancos-espana

En este artículo, Benito,  explica las razones de la crisis del Sector Inmobiliario según el profesor de Economía y Empresa de la Universidad Pompeu Fabra: «Las expectativas de la revalorización de los precios compartidas por todos los agentes del mercado.

A pesar de la certeza de que los bancos tienen mucho que decir en todo lo que ocurre (en la concesión de hipotecas y créditos a las pymes, por ejemplo), para García Montalvo la receta para superar la actual situación pasa por:

  • Desapalancar la economía de empresas y familias.
  • Cambiar las condiciones de los préstamos de los bancos, con la colaboración del Gobierno; e incluso generar un banco que compre los créditos y luego los empaquete de una manera más larga y con unos tipos de interés subvencionados, para ir pasando la situación que ahora se vive».
  • No forzar a los Bancos a la concesión de un mayor volumen de créditos, puesto que los bancos podrían empeorar más su situación si son forzados a prestar en situaciones en las que no deberían hacerlo».

García Montalvo reconoce que los bancos se pasaron en su momento y equivocaron su política por la excesiva concesión de hipotecas. Por tanto, ¿qué deberían hacer las entidades financieras ahora?«Los bancos tienen interés en que una hipoteca no acabe ejecutándose, porque al final la pérdida del valor en una subasta es enorme, una solución desde su punto de vista viable sería cambiar la condiciones hipotecarias reajustando las condiciones de los créditos para que la gente pueda hacer frente a la situación

Sin discrepar de la actuación del Gobierno de presionar a los bancos para que aporten liquidez al mercado inmobiliario, García Montalvo afirma que «no es que los bancos hayan cerrado el grifo, sino que ahora han vuelto a sus prácticas habituales de conceder no más del 80% de la tasación ni más del 33% del salario de los hogares».

Su conclusión es clara: «Mientras que haya expectativas de que el precio va a caer en el futuro será muy difícil que la demanda de crédito se mueva otra vez. El demandante tiene aquí un papel importante. No hay un préstamo si no hay un demandante y un oferente».

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hipotecasLiquidez

A finales del pasado año podíamos leer como desde las entidades financieras se apuntaba a considerables bajadas del precio de los inmuebles y de la conveniencia de ser pacientes en la compra de una vivienda, hablando además de que la demanda de créditos para la compra de vivienda era casi inexistente.

Los profesionales del Sector Inmobiliario, cansados de solicitar préstamos para sus clientes y ver como  casi ninguno prosperaba, fueron de los primeros en descubrir  la falta de liquidez de las entidades bancarias, aunque claro, siempre es mejor buscar pretextos para desmotivar una compra que decir, “Lo siento ahora no dispongo de dinero para concederte una hipoteca“, y no crear con ello un Corralito made in Spain, porque además tampoco era ese el caso, aunque alguno se apresurara a retirar sus fondos del Banco y el gobierno en aumentar las garantías.

Afortunadamente se vuelven a conceder hipotecas, y no a porque lo haya pedido la Señora Ministra de Vivienda, sino porque la liquidez de las entidades ha mejorado. Aunque cuidado! No vayan a su entidad a solicitar una hipoteca del 120 % del valor de la vivienda como antaño, porque estas ya no existen, y ahora son acordes a la situación económica que vivimos, así que busquen hipotecas del 70% con tasas de endeudamiento cercanas al 40% y, a ser posible ,con un buen aval.

Euribor

Más vale tarde que nunca, por fin el BCE ha entrado en razón y ha bajado los tipos de interés. Después de varios meses manteniendo los tipos invariables para controlar una inflación inexistente (con una bajada del precio del crudo a la mitad, nunca entendí de que inflación hablaban desde Bruselas…), el Sr. Trichet ha decidido bajar los tipos.

Aunque la bajada de los tipos ha sido muy superior a la experimentada por el Euribor, debido a la desconfianza que se tienen entre sí las entidades bancarias, el efecto ya se empieza a notar en el bolsillo de los “hipotecados”, con disminuciones de sus cuotas de hasta el 20%.

Evolución Euribor

Evolución Euribor

Diferencial

La mejora de la liquidez de los Bancos, una inflación controlada y un Euribor que se prevee alcance niveles cercanos al 2%, son unas excelentes noticias, entonces ¿Por qué si voy al Banco a por una hipoteca me sale tan cara? Muy sencillo, le han aumentado el diferencial. Si tiempo atrás se concedían hipotecas al Euribor + 0,40, ahora vamos a encontrar en el mercado hipotecas al Euribor +1,5, o incluso el +2.

Lamentablemente los bancos han aumentado el diferencial para cubrir el mayor riesgo de insolvencia. Debida a la actual situación económica y la previsión de aumento de la tasa de paro, los bancos al prestarnos incurren en un mayor riesgo de morosidad, y como es normal en toda inversión, los Bancos exigen una mayor rentabilidad para asumir un mayor riesgo. En este caso la mayor rentabilidad viene dada por el aumento del diferencial, lo que si es cierto es que previsiones tan pesimistas como la que publicacaba días atrás ESADE no ayudan para nada.

El Gobierno negocia con los bancos

El Gobierno negocia con los bancos

Actualización 06/02/2009

Añado estos dos artículos de José García Montalvo relacionados con lo arriba expuesto:

  • Prestar “a la fuerza”: Dónde José habla acerca de la presión del Gobierno a la Banca para aumentar la cantidad de préstamos hipotecarios.
  • De vuelta: Dónde José recoge las declaraciones de Aurelio Martínez (presidente del ICO) y Juan María Nin (director general de la Caixa) acerca de la liquidez de las entidades financieras.

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¡Basta ya de tirar piedras contra el Sector Inmobiliario!

¡Basta ya de tirar piedras contra el Sector Inmobiliario!

Cierto es que el viento no acompaña y no corren buenos tiempos para el Sector, pero desde hace un tiempo atrás parece que se haya puesto de moda tirar piedras contra el Sector: No voy a señalar ni a dar explicaciones, tan sólo quiero pedir un poco de respeto. Lo más molesto y sorprendente es ver como bancos y políticos, antaño grandes aliados, son los primeros en cargar contra el Sector.

Sinceramente me parece de mal gusto que las entidades bancarias, tan beneficiadas en tiempos pasados de esta actividad, den la espalda del modo en que lo están haciendo. Un día Valentí Oliveres, presidente de ACDEI, llegó a comentarme que había dejado de cerrar unas cuantas operaciones porque bancos, faltos de liquidez, y no dispuestos a conceder alegremente hipotecas, aconsejaban a los clientes, en el momento de solicitar la hipoteca, dejar la compra para más adelante puesto que el precio de la vivenda con seguridad bajaría en los próximos meses. “Desde que me percaté“,  comentó Valentí, “Acompañaba, junto con un notario, al comprador al banco a solicitar la hipoteca, para que, en caso de volver a oir tal atrocidad, proceder a iniciar la correspondiente demanda judicial”.

Por otro lado, los políticos también han colaborado a fomentar una gran incertidumbre respecto al futuro del Sector. No hablo ya del periodo de campaña electoral, dónde puedo entender (que es diferente que compartir) que se posicionarán como lo hicieron con tal de conseguir el voto de la gente joven, hablo de bastante antes, de hecho hablo de 3 ministras de vivienda antes, cuando aún no existían los suficientes indicios para lanzar notas de prensa o declaraciones hablando del Sector con el pesimismo con que se lanzaban.

Hoy he explotado leyendo un periódico, tampoco es que releyéndolo más tarde fuera para tanto, pero señores, es la gota que ha colmado el vaso. El titular anunciaba lo siguiente:

La creación de empresas inmobiliarias se redujo casi a la mitad en 2008, según Axesor

Es totalmente cierto que La creación de empresas inmobiliarias se redujo casi a la mitad en 2008, de hecho según Axesor se redujo exactamente en un 46%, pero también lo es que, de los 25 segmentos analizados, 23 descendieron, y que, pese a crearse menos empresas inmobiliarias, se crearon 16.106, que en mi opinión, no está nada mal para la que estaba cayendo, y que, la disolución de empresas inmobiliarias se redujo en un35%, vuelvo a insistir que tal como estaba el mercado este dato es bastante positivo.

Pues bien, todos estos datos también estaban en el mismo estudio, pero claro está, vende más diarios el titular “La creación de empresas inmobiliarias se redujo casi a la mitad en 2008, según Axesor”. De todos modos y en defensa del autor, diré que en el artículo arrojaba tanto los datos positivos como los negativos del estudio, y en defensa de los medios diré, que almenos ellos, tienen una mayor justificación puesto que su sueldo depende de la cantidad de papel vendida, aunque no deben olvidar la gran influencia que los medios ejercen en la población.
Seguidamente os copio la noticia completa:

La creación de empresas inmobiliarias se redujo casi a la mitad en 2008, según Axesor

La creación de empresas dedicadas a actividades inmobiliarias se redujo en un 46% en 2008, con 16.106 nuevas empresas, frente a las 29.637 que vieron la luz a lo largo de 2007, según el informe ‘Estudio Radas Sectorial 2008’ de Axesor.

Otros de los descensos más notables se registraron en los sectores de la construcción (-39%), estrechamente ligado a la promoción inmobiliaria, y de servicios financieros y seguros (-32%), afectado por el endurecimiento de las condiciones de crédito.Del los 25 sectores analizados, sólo dos registraron un crecimiento positivo en la creación de empresas, el del reciclaje (+33%) y el de servicios sanitarios (+3%). En el capítulo de disoluciones de empresas durante 2008, el sector en el que más firmas desaparecieron fue el de la producción y distribución de energía, que registró un incremento del 389% respecto al año precedente.

Por su parte, diversos sectores lograron reducir considerablemente el número de disoluciones respecto al año anterior, como es el caso de las actividades inmobiliarias (-35%), reciclaje (-35%), agricultura, ganadería y pesca (-22%) o servicios financieros y seguros (-22%).

Según la empresa de suministro de información empresarial, se percibe un freno en la creación de empresas en aquellos sectores más expuestos a la crisis crediticia. “Las noticias más alentadoras llegan con el descenso en el número de disoluciones que experimentan muchos sectores, consecuencia de la madurez de las empresas que logran sobrevivir en momentos de crisis”, concluye”.

Seguramente, este titular no mereciera este post. Seguramente mañana me arrepentiré de haber publicado este post. Por si a caso, y desde ya, pido disculpas a quien proceda, y agradezco al lector que me haya ayudado a superar este “calentón”.

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